7月19日，胖东来携手酒鬼酒推出的“酒鬼·自由爱”新品自投放市场后，连续多日出现供不应求的现象。这一现象反映出酒鬼酒当前业绩呈现下滑态势，同时也预示了白牌酒市场的新动向，因而引起了业界的广泛关注。
新品上市即售罄
7月19日，酒鬼·自由爱52度新品在胖东来13家实体店、线上小程序及抖音平台同步上市。该产品一经推出，便迅速吸引了消费者的广泛关注，连续多日出现了供不应求的现象。面对这一情况，胖东来线下门店迅速作出反应，调整了限购政策，将每位顾客每次的购买数量上限从5箱降至2箱。这一调整举措充分体现了消费者对这款酒的高度兴趣和强烈的购买意愿。
合作愿景与规划
于东来，作为胖东来的创立者，在当日的声明中指出，酒鬼·自由爱这款产品的一半产量将用于胖东来集团旗下的受助企业，同时，该产品也将被推广至更多的商业超市。在此之前，“宝丰·自由爱”已经受到了市场的正面评价。于东来曾透露，预计到2025年，自由爱的销售额有望突破10亿元人民币。考虑到酒鬼品牌定价偏高，并且其知名度相当广泛，业内普遍预计，“酒鬼·自由爱”的销售成绩有望更加出色。
酒鬼酒业绩困境
酒鬼酒在上半年未能实现既定业绩目标，其归属于上市股东的净利润区间在800至1200万元，较去年同期有显著下降，降幅介于90.08%至93.39%。公司表示，2025年上半年白酒行业经历了重大调整，企业面临了较大的经营挑战。马太效应导致中小酒企承受压力增大，与此同时，经销商在回收货款方面也变得更加谨慎。市场对未来前景的预期趋于保守，经销商的回款状况与终端销售的实际情况存在不匹配，销售成本比率有所提高，而且新产品的推广费用也在持续增加，这些因素共同作用，使得净利润的下降幅度进一步扩大。
市场扩张隐患
酒鬼酒过往业绩增长主要依赖向经销商大规模供货。在2020至2022年间，其经销商队伍人数显著增加，新增1058名成员。这一增幅导致2022年经销商总数达到1576人。然而，这种扩张策略导致市场过度消费和库存积压等问题。业绩下滑正是这些问题造成的直接后果之一。
合作主导猜测
有观点提出，胖东来与酒鬼酒的合作可能受到政府层面积极推动的影响。此外，众多白酒企业均表示出与胖东来建立合作关系的愿望。营销专家晋育锋分析称，随着商业连锁企业自有品牌数量的持续增加，对于某些酒企而言，与胖东来等销售渠道构建合作关系，已经成为促进业绩增长的关键途径。
白牌酒市场趋势
“白牌”一词起源于生产商为零售商量身定制的无品牌商品。随着工业化的迅猛发展，白牌产品应运而生，其中一项显著特点是价格相对较低。据白牌酒生产商的负责人透露，这类产品的毛利率通常介于10%至20%之间。光良酒业创始人赵小普提出，白牌产品实际上是基于渠道品牌所做出的策略性决策。面对零售渠道毛利率所面临的压力，渠道方更倾向于挖掘并充分发挥自身的潜力。
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